Stock Opções Exercício Preço

Employee Stock Options: Definições e Conceitos-chave Por John Summa. CTA, PhD, Fundador de HedgeMyOptions e OptionsNerd Permite começar com os participantes o donatário (empregado) e grantor (empregador). Este último é a empresa que emprega o donatário ou empregado. Um beneficiário pode ser um executivo, ou um assalariado ou trabalhador assalariado, e também é muitas vezes referida como o optionee. Esta parte é dada a compensação de equidade ESO, geralmente com certas restrições. Uma das restrições mais importantes é o que é conhecido como o período de carência. O período de carência é o tempo que um empregado deve esperar para poder exercer ESOs. O exercício de ESOs, em que o detentor de opções notifica a empresa que gostaria de comprar as ações, permite ao acionista comprar as ações referenciadas ao preço de exercício indicado no contrato de opções do ESO. O estoque adquirido (em todo ou partes) pode então ser imediatamente vendido ao próximo melhor preço de mercado. Quanto maior o preço de mercado do exercício ou preço de exercício, maior o spread e, portanto, maior a remuneração (não ganho) ganha o empregado. Como você verá mais tarde, isso desencadeia um evento fiscal em que a alíquota de compensação ordinária é aplicada ao spread. Por exemplo, se os seus ESOs tiverem um preço de exercício de 30, quando exercerem os seus ESOs, poderão adquirir (comprar) as acções especificadas em 30. Em outras palavras, não importa quão mais elevado seja o preço de mercado da ação É, no ponto de exercício você começa a comprar o estoque no preço de exercício, e quanto maior o spread entre greve e preço de mercado, maior o lucro. Vesting Os ESOs são considerados adquiridos quando o empregado é autorizado a exercer e comprar ações, mas o estoque não pode ser investido em alguns (raros) casos. É importante ler atentamente o que é conhecido como o plano de opções de ações da empresa eo contrato de opções para determinar os direitos e as restrições de chaves disponíveis para os funcionários. O primeiro é elaborado pelo conselho de administração e contém detalhes sobre os direitos de um beneficiário ou beneficiário. O contrato de opções, no entanto, fornecerá os detalhes mais importantes, tais como o cronograma de aquisição, as ações representadas pela concessão eo exercício ou preço de exercício. Naturalmente, os termos associados com o vesting dos ESOs serão soletrados para fora, demasiado. (Para obter mais informações sobre os limites de remuneração dos executivos, leia como as ações restritas e as RSUs são taxadas.) Os ESOs normalmente são adquiridos em partes ao longo do tempo sob a forma de um programa de aquisição. Isso é explicado no contrato de opções. Normalmente, os ESOs são adquiridos em datas pré-determinadas. Por exemplo, você pode ter 25 colete em um ano, (um ano a partir da data de concessão) outro 25 pode vence em dois anos, e assim por diante até que você é considerado totalmente investido. Se você não exercer suas opções após o ano um (o 25 que investiu naquele ano), então você tem um crescimento acumulado em percentagem investido, e agora opções exercíveis, ao longo dos dois anos. Uma vez que todos tenham investido, enquanto isso, você pode então exercer todo o grupo, ou você pode exercer parte dos ESOs plenamente investidos. Em outras palavras, neste ponto você poderia pedir para exercer 25 de 1.000 ações concedidas no ESO, o que significa que você iria receber 250 ações de ações ao preço de exercício de a opção. Você precisará chegar com o dinheiro para pagar o estoque, mas o preço que você paga é o preço de exercício, não o preço de mercado (imposto de retenção na fonte e outros impostos estatais e federais relacionados são deduzidos neste momento pelo empregador eo O preço de compra normalmente inclui esses impostos ao custo de compra do preço da ação). Todos os detalhes sobre a aquisição dos ESOs (se você receber alguns ou alguns atualmente), pode ser novamente encontrado no que é chamado de acordo de opções e plano de ações da empresa. Certifique-se de ler atentamente, pois as letras pequenas podem, por vezes, esconder pistas importantes sobre o que pode ou não ser capaz de fazer com os seus ESOs e exactamente quando pode começar a geri-los de forma eficaz. Existem algumas questões difíceis aqui, especialmente em relação à rescisão do emprego (voluntária ou involuntariamente). Se seu emprego for terminado, ao contrário do estoque adquirido, você não poderá prender sobre a suas opções antes ou depois que são investidos. Embora algumas considerações possam ser dadas às circunstâncias em torno de por que o emprego foi encerrado, na maioria das vezes o seu acordo ESO é terminado com emprego, ou logo após. Se as opções tiverem sido adquiridas antes da rescisão do emprego, você pode ter uma janela pequena (conhecida como período de carência) para exercer seus ESOs. Se você está hedging posições, a probabilidade de rescisão de emprego ocorrendo é uma consideração importante. Isso ocorre porque se você perder o patrimônio que você está tentando hedge, você é deixado segurando hedges que estão expostos ao seu próprio risco (não tendo equity offset). Se você tiver perdas em seus hedges e ganhos em seus ESOs que não podem ser realizados, um grande risco de perda é criado. (Saiba mais sobre como o hedging funciona em Hedging Em termos Laymans.) O ESO Spread Vamos dar uma olhada no chamado spread entre a greve eo preço das ações. Se você tem ESOs com uma greve de 25, o preço da ação é de 50, e você quer exercer 25 das suas 1.000 ações permitidas por seu ESOs, você precisaria pagar 25 x 250 para as ações, que é igual a 6.250 antes Impostos. Neste momento, no entanto, o valor no mercado é de 12.500. Portanto, se você exercer e vender ao mesmo tempo, as ações que você adquiriu da empresa a partir do exercício de seus ESOs você net um total de 6.250 (antes de impostos). Conforme mencionado acima, no entanto, o ganho de valor intrínseco (spread) é tributado como renda ordinária. Tudo devido no ano em que você faz o exercício. E o que é pior, você não recebe nenhum imposto compensado pela perda de tempo ou valor extrínseco sobre a participação dos ESOs exercidos, o que poderia ser considerável. Voltando à questão dos impostos, se você tiver uma taxa de imposto de 40 aplicada, você não só desistir de todo o valor de tempo em um exercício, mas você desistir de 40 da captura de valor intrínseco no exercício. De modo que 6.250 agora encolhe para 3.750. Se você não vender o estoque, você ainda está sujeito ao imposto sobre o exercício, um risco muitas vezes esquecido. No entanto, quaisquer ganhos no estoque após o exercício seriam tributados como ganhos de capital. Longo ou curto prazo dependendo de quanto tempo você mantém o estoque adquirido (Você precisaria manter as ações adquiridas por um ano e um dia após o exercício para se qualificar para a menor taxa de imposto sobre ganhos de capital). (Para obter mais informações sobre os impostos sobre ganhos de capital, consulte Efeitos fiscais sobre ganhos de capital). Suponhamos que a ESO tenha investido ou uma parte da sua concessão (digamos, 25 de 1.000 ações ou 250 ações) e você gostaria de exercer e adquirir 250 ações Do estoque da empresa. Você precisa notificar sua empresa da intenção de exercer. Você seria então obrigado a pagar o preço do exercício. Como você pode ver abaixo, se o estoque está negociando em 50 e seu preço de exercício é de 40, você precisaria chegar a 10.000 para comprar o estoque (40 x 250 10.000). Mas há mais. Se estas são opções de ações não qualificadas, você também teria que pagar imposto de retenção na fonte (coberto em mais detalhes na seção deste tutorial sobre implicações fiscais). Se você vende seu estoque ao preço de mercado de 50, você vê um ganho de 2.500 acima do preço de exercício (12.500 - 10.000), que é o spread (às vezes referido como o elemento pechincha). O montante de 2,500 representa o montante das opções estão no dinheiro (o quão longe acima do preço de exercício (ou seja, 50 - 40 10). Este montante in-the-money é também o seu rendimento tributável, um evento olhado pelo IRS como aumento da compensação, Figura 1: Um simples exercício do ESO para a aquisição de 250 ações com 10 valores intrínsecos Independentemente de as 250 ações adquiridas serem ou não vendidas, o ganho no exercício é realizado e desencadeia um evento tributário. Você adquirir o estoque, se houver qualquer mudança de preço, assumindo que você não liquidar. Isso irá produzir mais ganhos ou algumas perdas na posição de ações. As últimas partes deste tutorial olhar implicações fiscais de segurando o estoque versus vendê-lo imediatamente Intrinsic Versus Time Value Como você pode ver na tabela acima, a quantidade de valor intrínseco é 10. Este valor, no entanto, não é o valor Somente valor nas opções. Um valor invisível conhecido como valor de tempo também está presente, um valor que é perdido no exercício. Dependendo da quantidade de tempo restante até a expiração (a data em que os ESOs expiram) e várias outras variáveis, o valor de tempo pode ser maior ou menor. A maioria dos ESOs tem uma data de vencimento de até 10 anos. Então, como podemos ver esse componente de valor de tempo de valor Você precisa usar um modelo de precificação teórica, como Black-Scholes, que calculará para você o valor justo de seus ESOs. Você deve estar ciente de que o exercício de um ESO, enquanto ele pode capturar o valor intrínseco, normalmente cede o valor do tempo (assumindo que não existe qualquer esquerda), resultando em um custo de oportunidade oculto potencialmente grande, que pode realmente ser maior do que o ganho representado por valor intrínseco. A composição de valor de seus ESOs irá mudar com movimento do preço da ação e tempo restante até a expiração (e com mudanças nos níveis de volatilidade). Quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício, a opção é considerada fora do dinheiro (também popularmente conhecido como debaixo de água). Quando está ou não, o ESO não tem valor intrínseco, apenas valor de tempo (o spread é zero quando no dinheiro). Desde ESOs não são negociados em um mercado secundário, você não pode ver o valor que eles realmente têm (uma vez que não há preço de mercado como com as suas opções listadas irmãos). Novamente, você precisa de um modelo de preços para inserir insumos em (preço de exercício, tempo restante, preço das ações, taxas de juros livres de risco e volatilidade). Isso produzirá um preço teórico ou de valor justo, que representará valor de tempo puro (também conhecido como valor extrínseco). Exercício Opções de ações não qualificadas O que você precisa saber quando exerce opções de ações não qualificadas. Sua opção de compra não qualificada dá-lhe o direito de comprar ações a um preço especificado. Você exerce esse direito quando notificar seu empregador de sua compra de acordo com os termos do contrato de opção. As conseqüências fiscais precisas do exercício de uma opção de compra de ações não qualificada dependem do modo de exercício da opção. Mas, em geral, você vai relatar compensação de renda igual ao elemento pechincha no momento do exercício. Nota: As regras descritas aqui se aplicam se o estoque for adquirido quando você o receber. Geralmente, o estoque é investido se você tem um direito ilimitado para vendê-lo, ou você pode sair do seu trabalho sem desistir de qualquer valor do estoque. Consulte Quando estoque é adquirido. Se o estoque isnt investido quando você exerce a opção, aplicar as regras para o estoque restrito descrito no estoque de compra do empregador e eleição da seção 83b. Elemento de pechincha O elemento de pechincha no exercício de uma opção é a diferença entre o valor da ação na data de exercício e o valor pago pela ação. Exemplo: Você tem uma opção que lhe dá o direito de comprar 1.000 ações de ações por 15 por ação. Se você exercer a opção inteira em um momento em que o valor do estoque é de 40 por ação, o elemento pechincha é 25.000 (40.000 menos 15.000). O valor do estoque deve ser determinado a partir da data do exercício. Para o estoque negociado publicamente o valor é determinado geralmente como a média entre as vendas altas e baixas relatadas para essa data. Para empresas de capital fechado, o valor deve ser determinado por outros meios, talvez por referência a transações privadas recentes no estoque da empresa ou a uma avaliação geral da empresa. Elemento de pechincha como receita O elemento de pechincha no exercício de uma opção recebida por serviços é considerado remuneração. No exemplo acima, você relataria 25.000 de renda, como se a empresa tivesse pago um bônus em dinheiro de 25.000. Você não está autorizado a tratar esse valor como ganho de capital. O montante do pagamento do imposto depende do seu suporte tributário. Se o montante total cai no suporte 30, por exemplo, você pagará 7,500 (mais qualquer imposto de renda estadual ou local). Se você exercer uma grande opção, é provável que alguns dos rendimentos vão empurrar para cima em um suporte fiscal mais elevado do que o seu habitual. A coisa importante a se concentrar na frente do tempo se possível é que você tem que relatar esta renda, e pagar o imposto, mesmo se você não vender o estoque. Você não recebeu qualquer dinheiro de fato, você pagou dinheiro para exercer a opção, mas você ainda tem que vir acima com dinheiro adicional para pagar o IRS. Esta é uma das razões pelo qual o planejamento antecipado é importante para lidar com as opções. Retenção Se você é um empregado (ou era um empregado quando recebeu a opção), a empresa é obrigada a reter quando você exerce sua opção. É claro que a obrigação de retenção deve ser satisfeita em dinheiro. O IRS não vai aceitar ações de ações Existem várias maneiras que a empresa pode lidar com a exigência de retenção. O mais comum é simplesmente exigir que você pague a quantia de retenção em dinheiro no momento em que você exerce a opção. Exemplo: Você exerce uma opção para comprar 1.000 ações por 15 por ação quando elas valem 40 por ação. A empresa exige que você pague 15.000 (o preço de exercício da ação) mais 9.000 para cobrir as exigências de retenção estatais e federais. O montante pago deve cobrir a retenção de imposto de renda federal e estadual, bem como a participação dos empregados nos impostos sobre o emprego. O montante pago como retenção de imposto de renda será um crédito contra o imposto que você deve quando você relata o lucro no final do ano. Esteja preparado: o montante de retenção necessária não será necessariamente grande o suficiente para cobrir o montante total do imposto. Você pode terminar imposto devido em 15 de abril, mesmo se você pagou retenção no momento em que exerceu a opção, porque o valor de retenção é apenas uma estimativa da responsabilidade fiscal real. Não-funcionários Se você não é um empregado da empresa que concedeu a opção (e não era um empregado quando você recebeu a opção), retenção não se aplicará quando você exercê-lo. O rendimento deve ser relatado para você no Formulário 1099-MISC em vez do Formulário W-2. Lembre-se que esta é uma compensação por serviços. Em geral, este rendimento estará sujeito ao imposto sobre o auto-emprego, bem como imposto de renda federal e estadual. Base e período de detenção É importante manter o controle de sua base em estoque, pois isso determina quanto ganho ou perda que você relatar quando você vender o estoque. Quando você exerce uma opção não qualificada sua base é igual ao valor que você pagou pelo estoque mais o montante de renda que você relata para o exercício da opção. No exemplo que usamos, sua base seria de 40 por ação. Se você vende o estoque em alguma data posterior para 45 por ação, seu ganho será de apenas 5 por ação, mesmo que você tenha pago apenas 15 por ação para o estoque. O ganho será ganho de capital, e não remuneração. Para certos fins limitados (particularmente sob as leis de títulos) você é tratado como se você possuísse o estoque durante o período onde você manteve a opção. Mas esta regra não se aplica quando você está determinando que categoria de ganho ou perda que você tem quando você vende o estoque. Você tem que começar a partir da data que você comprou o estoque por exercer a opção, e mantenha por mais de um ano para obter ganho de capital a longo prazo. Outros métodos de exercício A descrição acima supõe que você exerceu sua opção não qualificada, pagando em dinheiro. Existem dois outros métodos de exercício de opções que são por vezes utilizados. Um é o chamado exercício cashless de uma opção. O outro envolve o uso de ações que você já possui para pagar o preço de exercício sob a opção. Estes métodos e suas conseqüências fiscais são descritos nas páginas que se seguem. Obter o máximo de opções de ações do empregado Um plano de opções de ações do empregado pode ser um instrumento de investimento lucrativo se adequadamente gerido. Por esta razão, estes planos têm servido por muito tempo como uma ferramenta bem sucedida para atrair executivos de topo, e nos últimos anos tornaram-se um meio popular para atrair funcionários não executivos. Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado por seu estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de ações. A tributação e o impacto sobre o rendimento pessoal é fundamental para maximizar tal vantagem potencialmente lucrativa. O que é uma Opção de Compra de Pessoas Funcionárias Uma opção de compra de ações de empregados é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um valor definido de ações de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas grandes classificações de opções emitidas: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO). Opções de ações não qualificadas diferem de opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, os NSOs são oferecidos a funcionários não-executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, as ISOs são estritamente reservadas aos empregados (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal especial, enquanto que as opções de ações de incentivo recebem tratamento fiscal favorável porque atendem a regras estatutárias específicas descritas no Código de Receita Federal (mais detalhes sobre este tratamento fiscal favorável são fornecidos abaixo). Os planos NSO e ISO compartilham um traço comum: podem sentir-se complexos. As transações dentro desses planos devem seguir termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código de Receita Federal. Data de concessão, vencimento, vencimento e exercício Para começar, os empregados normalmente não são concedidos plena propriedade das opções na data de início do contrato (também conhecido como a data de concessão). Eles devem cumprir um calendário específico conhecido como o calendário de vesting no exercício das suas opções. O programa de aquisição começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um empregado é capaz de exercer um número específico de ações. Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data de concessão, mas um ano a partir dessa data, 200 ações serão adquiridas (o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas). No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido por uma data de vencimento. Nesta data, o empregador já não reserva o direito para seu empregado para comprar o estoque da companhia sob os termos do acordo. Uma opção de compra de ações é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um empregado deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho (chamado de elemento pechincha) eo imposto a pagar sobre o contrato. O elemento de pechincha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida. Tributação de opções de ações de funcionários O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar o pagamento de impostos pesados ​​em seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção detida. Para opções de ações não qualificadas (NSO): A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado compensação e é tributado às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado é concedido 100 ações da A a um preço de exercício de 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é 50. O elemento de pechincha no contrato é (50-25) x 1002.500 . Observe que estamos assumindo que essas ações são 100 investido. A venda do título desencadeia outro fato tributável. Se o empregado decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será relatada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto às alíquotas de imposto de renda ordinárias. Se o empregado decidir vender as ações um ano após o exercício, a venda será relatada como um ganho de capital de longo prazo (ou perda) e o imposto será reduzido. Opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial: A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício, no entanto, o elemento pechincha de uma opção de ações de incentivo pode gerar imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações são vendidas imediatamente após serem exercidas, o elemento de pechincha é tratado como renda ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital a longo prazo se a seguinte regra for respeitada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data de concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A seja concedido em 1 de janeiro de 2007 (100 investido). O executivo exerce as opções em 01 de junho de 2008. Se ele ou ela deseja relatar o ganho no contrato como ganho de capital a longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 01 de junho de 2009. Outras Considerações Embora o tempo de uma ação Estratégia de opção é importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto importante do planejamento de opções de ações é o efeito que esses instrumentos terão na alocação de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem-sucedido, os ativos têm que ser adequadamente diversificados. Um empregado deve ser cauteloso de posições concentradas em qualquer estoque da empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que as ações da empresa devem representar 20 (no máximo) do plano geral de investimentos. Enquanto você pode se sentir confortável investir uma maior percentagem do seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro para diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para o seu portfólio. Bottom Line Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atraente. Que melhor maneira de incentivar os funcionários a participar no crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes um pedaço da torta Na prática, no entanto, o resgate ea tributação destes instrumentos pode ser bastante complicado. A maioria dos empregados não entende os efeitos fiscais de possuir e exercer suas opções. Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e, muitas vezes, perder algum dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se que a venda de ações do empregado imediatamente após o exercício irá induzir o maior imposto de ganhos de capital de curto prazo. Esperando até que a venda se qualifica para o menor imposto de ganhos de capital de longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de obter retorno sobre ele. Este.