Opções de negociação Straddles durante Earnings Releases Postado em 16 de abril de 2009 por Wade Hansen Opção investidores têm uma capacidade única de lucro no mercado, não importa qual a direção de um preço stock8217s se move. Um straddle é um grande exemplo desse tipo de estratégia. Um straddle é neutro do mercado que significa que trabalhará igualmente bem nos mercados do urso ou do touro. Estes comércios têm uma probabilidade extremamente baixa de perda máxima e podem ganhar retornos grandes se um preço de stock8217s se move muito. VÍDEO Opção de negociação Straddles Durante Earnings Releases Às vezes estoques mover muito muito inesperadamente e outras vezes podemos prever esta volatilidade. Um desses períodos previsíveis de volatilidade segue imediatamente os anúncios de lucros. Estes acontecem a cada trimestre ea notícia pode afetar um preço de stock8217s dramaticamente. No vídeo today8217s vamos usar um estudo de caso específico para usar uma opção straddle no dia anterior à liberação de resultados para o Google. Para que um straddle seja bem sucedido, um preço de stock8217s necessita fazer um movimento grande para cima ou para baixo. O straddle significa que você está comprando duas opções, uma chamada e um put, com os mesmos preços de greve. Imagine que você está montado em ambas as metades da folha de cadeia de opções. Um straddle é mais freqüentemente inserido com os preços de greve de dinheiro. No exemplo para o GOOG o estoque é estimado atualmente em 390 por a parte e as 390 chamadas de preço de greve e colocam o custo um total combinado de 45 por a parte ou o total de 4.500 para comprar. Se imaginássemos segurando o straddle até a expiração, o estoque teria de se mover pelo menos 45 uma direção ou a outra para alcançar o ponto de equilíbrio. Embora este artigo é sobre a curto prazo straddles, às vezes comprar um straddle com uma longa data de validade pode ser uma estratégia eficaz. Você pode aprender mais sobre a opção de longo prazo straddles aqui. Isso pode soar um pouco incomum para comprar uma chamada e um colocar ao mesmo tempo. Novos operadores freqüentemente assumem que os ganhos de uma das opções serão compensados por perdas na outra. Isso é verdade até certo ponto, no entanto, eventualmente as perdas da opção perdedora serão superadas pelos ganhos da opção vencedora. Por exemplo, imagine que o estoque explode para o upside a chamada começará ganhar no valor quando a posta perder o valor. Enquanto a chamada ganha mais do que o put, o straddle será rentável. Isso também é verdade em sentido inverso se o estoque começa a perder valor. Porque ambas as opções são longas podem somente perder o que foi investido original quando o lado ganhando retem ainda a possibilidade de lucros ilimitados. Como um movimento tão grande é necessário para se tornar rentável, é mais provável que o comércio vai concluir com uma pequena perda. No entanto, porque o potencial de aumento para opções longas é teoricamente ilimitado um comerciante straddle está contando com as vitórias muito maiores para compensar os perdedores mais freqüentes. VENDA Opção de negociação Straddles durante lançamentos de lucros, parte 2 Straddles de negociação durante um anúncio de ganhos garante uma alta probabilidade de volatilidade e preços de opção inflada. Estas são as oportunidades de compensação e os riscos da escalada de ganhos. Se o estoque se move muito o straddle provavelmente lucrará, entretanto, se o estoque doesn8217t mova bastante a deflação nos preços da opção que seguem o anúncio criará uma perda. Estes riscos e oportunidades de compensação não são surpreendentes e a maioria dos comerciantes straddle curto prazo antecipar mais comércios perdedores do que vencer. A lucratividade a longo prazo repousa sobre os lançamentos de ganhos atípicos em que a ação se move dramaticamente e grandes lucros podem ser acumulados. No estudo de caso do último artigo, ilustramos um straddle no GOOG que custou 45 por ação ou 4.500 total. Se assumirmos que a posição foi mantida até a expiração, isso significa que o estoque teria que mover pelo menos 45 por ação para cima ou para baixo para atingir o ponto de equilíbrio. Calcular o intervalo de expiração mesmo é uma maneira razoável de estimar até que ponto o estoque precisa se mover para compensar a deflação nos preços das opções após um anúncio de ganhos. Neste caso, o estoque não avançou o suficiente para tornar o comércio rentável e qualquer potencial straddle comerciantes são agora confrontados com duas alternativas para sair da posição. 1. Vender para sair do straddle imediatamente Os preços das opções diminuíram o dia após o anúncio de ganhos e atualmente as 390 chamadas valem 13,30 por ação e as 390 put valem 20 por ação. O valor total do straddle é 33,30 por ação ou 3.330 dólares por straddle. Porque este é um estoque ativamente negociado não deve haver problemas de venda para sair do straddle e passar para uma nova oportunidade. 2. Deixando uma perna do straddle aberto para a especulação Os preços para esta ação se moveram para a desvantagem e se sua análise indica que há mais oportunidade dentro da nova tendência de baixa durante as próximas semanas você pode optar por deixar o longo colocar enquanto o A chamada é encerrada. Não há nenhuma obrigação para o comprador de straddle ter que sair de ambos os lados ao mesmo tempo. Você pode escolher 8220leg out8221 do spread vendendo um lado primeiro antecipando que o outro lado vai melhorar em valor antes do vencimento. As opções oferecem alternativas que podem ser usadas como eventos de mercado. Uma longa straddle é um bom exemplo de como uma propagação pode ser modificada e convertida de uma posição neutra do mercado em uma posição longa definitiva que pode continuar a lucrar se o mercado continua a tendência. É importante notar que este é apenas um uso para a estratégia de negociação straddle. Você pode aprender mais sobre trocar straddles a longo prazo aqui. Além disso, os comerciantes mais tolerantes ao risco pode virar o longo tradicional straddle em uma posição curta que vai lucrar com a deflação nos preços das opções após grandes anúncios. Você pode aprender mais sobre curto straddles here. Profit From Earnings Surpresas com Straddles e Strangles Como regra geral, o preço de qualquer estoque em última análise, reflete a tendência, ou tendência esperada, dos ganhos da empresa subjacente. Em outras palavras, as empresas que crescem seus ganhos consistentemente tendem a aumentar ao longo do tempo mais do que as ações de empresas com ganhos erráticos ou perdas. É por isso que muitos investidores prestar muita atenção aos anúncios de ganhos. A cada trimestre, as empresas norte-americanas anunciam seus últimos resultados de vendas e resultados. Às vezes, esta informação está inteiramente em linha com as expectativas eo mercado basicamente shrugs seus ombros coletivos. Em outras ocasiões, no entanto, uma empresa desencadeia uma surpresa de ganhos. E o mercado de ações reage de forma decisiva. Às vezes, os resultados relatados são muito melhores do que o esperado - uma surpresa de ganhos positivos - eo estoque reage avançando bruscamente em um período muito curto de tempo para trazer o preço das ações de volta em linha com o seu estatuto novo e melhorado. Da mesma forma, se uma empresa anuncia ganhos e / ou vendas que são muito piores do que o previsto - uma surpresa de ganhos negativos - isso pode resultar em uma queda acentuada e súbita no preço do estoque, como investidores despejar as ações, a fim de evitar segurar uma empresa Agora percebida como bens danificados. Qualquer cenário pode oferecer uma oportunidade de negociação potencialmente rentável através do uso de uma estratégia de negociação de opções conhecida como a longa straddle. Vamos dar uma olhada nesta estratégia em ação. A Mecânica do Longo Straddle Um longo straddle simplesmente envolve a compra de uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de greve eo mesmo mês de vencimento. A fim de usar uma longa straddle para jogar um anúncio de ganhos. Você deve primeiro determinar quando os ganhos serão anunciados para uma determinada ação. Você também pode analisar a história do estoque em si para determinar se ele é normalmente um estoque volátil e se já teve grandes reações aos anúncios de ganhos. Quanto mais volátil o estoque e mais propenso é reagir fortemente a um anúncio de ganhos, melhor. Supondo que você encontre um estoque qualificado, o próximo passo é determinar quando o próximo anúncio de ganhos é devido para essa empresa e estabelecer um longo straddle antes que os lucros sejam anunciados. (Para saber mais, leia Estratégia Straddle Uma Abordagem Simples ao Mercado Neutro.) Configurando a Longa Posição Straddle Quando Entrar Ao configurar o longo straddle, a primeira questão a considerar é quando entrar no comércio. Alguns comerciantes entrarão em um straddle quatro a seis semanas antes de um anúncio dos lucros com a idéia que pode haver algum movimento do preço na antecipação do anúncio upcoming. Outros esperarão cerca de duas semanas antes do anúncio. Em qualquer caso, você deve geralmente olhar para estabelecer um longo straddle antes da semana antes do anúncio de ganhos. Isso ocorre porque, com muita freqüência, a quantidade de tempo premium incorporada no preço das opções para um estoque com um anúncio de lucros iminente aumentará imediatamente antes do anúncio, já que o mercado antecipa o potencial de maior volatilidade assim que os lucros forem anunciados. Como resultado, as opções podem muitas vezes ser menos dispendiosas (em termos de quantidade de tempo prémio incorporado nos preços das opções) de duas a seis semanas antes de um anúncio de ganhos do que estão nos últimos dias antes do anúncio em si. Que preço de greve para usar Em termos de decidir que opções particulares para comprar, existem várias opções e um par de decisões a serem tomadas. A primeira questão aqui é qual o preço de exercício a ser usado. Normalmente, você deve comprar o straddle que é considerado para ser o dinheiro. Então, se o preço da ação subjacente é de 51 por ação, você compraria a chamada de preço de 50 strike eo preço de exercício de 50 colocado. Se o estoque estava negociando em vez de 54 por ação, você compraria a chamada de 55 preço de exercício e o preço de exercício de 55 colocado. Se o estoque estava negociando em 52.50 uma parte, você escolheria o straddle 50 ou o straddle 55 (o straddle 50 seria preferível se por acaso você teve um viés do upside e o straddle 55 seria preferível se você tivesse um viés da desvantagem) . Outra alternativa seria entrar no que é conhecido como um estrangulamento, comprando a opção de compra de 55 strike price e a opção de venda de 50 strike price. Como um straddle, um estrangulamento envolve a compra simultânea de uma opção de chamada e de venda. A diferença é que com um estrangulamento, você compra uma chamada e um put com diferentes preços de exercício. (Para saber mais, leia Get A Strong Hold On Lucro com estrangulamentos.) Qual Mês de Vencimento para o Comércio A próxima decisão a ser tomada é qual mês de vencimento para o comércio. Normalmente há meses de vencimento diferentes disponíveis. O objetivo é comprar tempo suficiente para o estoque se mover o suficiente para gerar um lucro no straddle sem gastar muito dinheiro. O objetivo final na compra de um straddle antes de um anúncio de ganhos é para o estoque reagir ao anúncio forte e rapidamente, permitindo assim que o comerciante straddle ter um lucro rápido. O segundo cenário melhor é para o estoque para lançar em uma forte tendência após o anúncio de ganhos. No entanto, isso exigiria que você dar o comércio, pelo menos, um pouco de tempo para trabalhar fora. As opções de prazo mais curto custam menos porque têm menos tempo de prémio construído nelas do que opções a longo prazo. No entanto, eles também vão experimentar muito mais tempo decadência (a quantidade de prémio de tempo perdida cada dia devido apenas à passagem do tempo) e isso limita a quantidade de tempo que você pode segurar o comércio. Normalmente, você não deve segurar um straddle com opções que têm menos de 30 dias até a expiração, porque a decadência do tempo tende a acelerar no último mês antes da expiração. Da mesma forma, faz sentido dar-se pelo menos duas ou três semanas de tempo após o anúncio de ganhos para o estoque para mover sem entrar nos últimos 30 dias antes da expiração. (Para saber mais, leia A Importância do Valor de Tempo.) Por exemplo, vamos dizer que você pretende colocar em uma straddle duas semanas - ou 14 dias - antes de um anúncio de ganhos. Vamos dizer também que você pretende dar ao comércio duas semanas - ou outros 14 dias - após o anúncio para trabalhar fora. Por fim, vamos supor que você não deseja manter o straddle se houver menos de 30 dias restantes até a expiração. Se adicionarmos 14 dias antes mais 14 dias após mais 30 dias antes da expiração, obteremos um total de 58 dias. Então, neste caso, você deve procurar o mês de vencimento que tem um mínimo de 58 dias restantes até a expiração. Exemplo de comércio Vamos considerar um exemplo do mundo real. Apollo Group (Nasdaq: APOL) deveria anunciar ganhos após o fechamento do mercado em 27 de março de 2008. Em 26 de fevereiro, um trader pode ter considerado a compra de uma longa straddle ou um estrangulamento longo, a fim de ser posicionado se o estoque reagiu fortemente De uma forma ou de outra para o anúncio de ganhos. Neste caso, a APOL estava negociando a 65,60 por ação. Um trader poderia ter comprado um contrato de cada uma das chamadas de maio de 70 em 5 e maio de 60 colocou em 4,40. O custo total para entrar neste comércio seria o custo dos dois prêmios, ou 940. Isso representa o risco total sobre o comércio. No entanto, a probabilidade de experimentar a perda máxima é nula porque este comércio será encerrado logo após o anúncio de ganhos e, portanto, bem antes das opções de maio expirar. Se você olhar para a Figura 1, você verá a ação do preço da APOL até 26 de fevereiro à esquerda e as curvas de risco para o estrangulamento de maio 70-60 à direita. A segunda linha a partir da direita representa o lucro esperado ou perda deste comércio a partir de alguns dias antes dos ganhos. Figura 1: Curvas de ações e de risco do Apollo GroupReal-Time After Hours Pre-Market Notícias Resumo de Cotações de Flash Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, observe Que uma vez que você faça sua seleção, ele se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecê-lo com as notícias do mercado de primeira linha E os dados que você chegou a esperar de nós.
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